中金船舶行业2025年瞻望：供需缺口仍正在 新签定
智通财经APP获悉，中金公司发布研报称，回首2024年：1)根基面层面，船舶行业新签定单量价双升：2024年全球新接订单量6，581万CGT/1。68亿DWT，同比增加33。8%、31。3%，新签定单金额2，
智通财经APP获悉，中金公司发布研报称，回首2024年：1)根基面层面，船舶行业新签定单量价双升：2024年全球新接订单量6，581万CGT/1。68亿DWT，同比增加33。8%、31。3%，新签定单金额2，038亿美元，同比+55。2%；2024岁暮新船价钱指数攀升至189。16，同比增加6。06%；2)股价层面，A股船舶行业全年小幅跑赢沪深300指数，涨幅次要集中正在上半年。瞻望2025年，中金认为行业供需缺口仍正在，新签定单或持续景气。需求端：中金测算船舶行业将来一段时间将持续供小于求，供需缺口或将持续至2030年，老龄化+新能源替代需求持续性较强，看好油轮、散货接续需求。分船型来看，1)油轮：25/26年油运海里需求维持中速增加，订单/运力仍处于汗青低位，同时老龄化程度高、20年以上和15-19年船龄船占比达到47%，替代需求强；2)散货：属短租约船型、2024年需求有必然波动，但订单/运力处于汗青低位，新船订单无望于2025年改善；3)集拆箱：24年量价双高增，需亲近关心地缘等要素对需求的影响。同时，2024年采用可替代燃料的船舶订单份额为68%(运力计)，中金认为这一比例无望持续提拔。本轮周期产能持续低位运转，全球活跃船坞数量2024年仍正在持续下降，已从2008年峰值时的1035家下降至380家，供给硬束缚，中金认为次要系船舶大型化+绿色化趋向下，头部船坞马太效应愈发集中；扩产和旧船坞沉启带来的产能增量仍能被需求端消化，中金测算供需缺口将延续至30年，并未呈现较多供过于求。中日韩三大国占领超9成市场，中国船企合作力持续提拔，按照中国船舶工业行业协会，截止4Q24，中国制船落成量、新接订单量、份额初次全数跨越50%，三大目标均位居世界第一。中金判断，陪伴头部制船集团推进沉组、25年中国船企的份额无望继续提拔。
